Đánh giá cổ phiếu PNJ có đáng đầu tư trong năm 2024

Kết quả kinh doanh của PNJ có chuyển biến tích cực. Chỉ tính trong tháng 11/2023 lợi nhuận thuần đã đạt 201 tỷ đồng tăng mạnh 32% so với cùng kỳ, doanh thu thuần tăng 25% so với cùng kỳ, đạt 3.154 tỷ đồng. Với chỉ số tăng trưởng tốt các chuyên gia tài chính dự đoán trong năm 2024, giá cổ phiếu PNJ sẽ tiếp tục tăng. Cùng chúng tôi đánh giá mã cổ phiếu này để biết có nên đầu tư hay không.

1. Thông tin về Công ty chủ sở hữu cổ phiếu PNJ

Công ty PNJ thành lập ngày 28/04/1988 với tên gọi ban đầu là Cửa hàng kinh doanh Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận. Thời điểm bắt đầu công ty hoạt động với 20 nhân sự. Sau đó chuyển đổi thành Công ty Vàng Bạc Mỹ Nghệ Kiều Hối Phú Nhuận, với thương hiệu vàng miếng Phượng Hoàng.

Năm 1992, PNJ đổi tên thành Công ty Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận. Năm 1994, công ty thành lập chi nhánh đầu tiên tại Hà Nội, đây được xem là mốc khởi nguồn cho chiến lược phát triển hệ thống của PNJ trên toàn quốc.

Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận là doanh nghiệp lớn trên thị trường Việt Nam

Tháng 1/2004, công ty chính thức đổi tên thành Công ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (Tên tiếng anh của công ty là “Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company”). Số vốn điều lệ ở thời điểm này là 40 tỷ đồng.

Tháng 3/2009, cổ phiếu PNJ chính thức được niêm yết tại sàn giao dịch HoSE.

PNJ có tầm nhìn kinh doanh là “doanh nghiệp chế tác và bán lẻ trang sức đứng đầu châu Á, số 1 trong phân khúc trung và cao cấp nhất ở Việt Nam”. Bên cạnh đó, giá trị cốt lõi mà PNJ mang đến là: Chất lượng - Chính trực - Trách nhiệm - Đổi mới - Gắn kết.

Công ty PNJ mang đến cho người dùng sản phẩm chất lượng vượt trội, tinh tế, nhiều kiểu dáng, mẫu mã. PNJ có các sản phẩm nổi bật như bộ quà tặng cho các doanh nghiệp, phụ kiện thời trang, dây chuyền, bông tai, đá quý, vàng, kim cương,… Mỗi sản phẩm mang đến những thông điệp và ý nghĩa sâu sắc. Ngoài phụ kiện trang sức, PNJ kinh doanh lĩnh vực bất động sản.

Người đứng đầu PNJ hiện tại là chủ tịch HĐQT Cao Thị Ngọc Dung và tổng giám đốc Lê Trí Thông. Trải qua 35 năm hình thành và phát triển, PNJ trở thành một trong những doanh nghiệp sản xuất, bán lẻ trang sức hàng đầu Việt Nam.

PNJ mở nhiều trung tâm trang sức lớn với các thương hiệu như: PNJ Gold, PNJSilver, Jemma, CAO FINE Jewelry.

Thông tin khái quát về PNJ:

Trụ sở chính: 170E Phan Đăng Lưu, Phường 3, Quận Phú Nhuận, TP. Hồ Chí Minh;

Điện thoại: (028) 39951703 - Fax: (028) 39951702;

Website: www.pnj.com.vn

2. Đánh giá cổ phiếu PNJ 2024

Thông tin mã cổ phiếu PNJ trên sàn chứng khoán

• Giá tham chiếu: 88.500 VND/cổ phiếu (20/02/2024)
• Giá cao 52T: 91,900 VND/cổ phiếu
• Giá thấp 52T: 69,000 VND/cổ phiếu
• EPS cơ bản: 5.51 nghìn đồng
• EPS pha loãng: 5.45 nghìn đồng
• P/E: 16.11
• Giá trị sổ sách/ cp: 28,771.3 nghìn đồng
• P/B: 3.14
• Vốn hóa thị trường: 29,675.44 tỷ đồng
• KLGD khớp lệnh trung bình 10 phiên: 1,246,780
• KLCP đang niêm yết: 334,729,180
• KLCP lưu hành: 334,559,621

Năm 2014 sau khi niêm yết trên sàn HoSE, giá cổ phiếu PNJ đã tăng nhanh

Lịch sử giá PNJ qua các thời kỳ quan trọng

Năm 2014 sau khi niêm yết trên sàn HoSE, giá cổ phiếu PNJ đã tăng nhanh và là một trong những mã cổ phiếu được nhiều người tin cậy. Dưới đây là một số mốc quan trọng trong lịch sử giá cổ phiếu này trong suốt những năm qua:

- Ngày 19/02/2024, cổ phiếu PNJ có giá là 90,500 VND/cổ phiếu.

- Ngày 24/03/2011, cổ phiếu PNJ rơi xuống mức thấp nhất 4,890 VND/cổ phiếu (mức giá này được tính theo giá điều chỉnh)

- Ngày 08/11/2021, cổ phiếu PNJ lên đỉnh với mức giá nhất vớ 108,000 VND/cổ phiếu (mức giá này được tính theo giá điều chỉnh).

Nhìn chung cổ phiếu PNJ đang là lựa chọn tiềm năng

Phân tích mã cổ phiếu PNJ mới nhất

Nhận định chung cổ phiếu PNJ

Giá cổ phiếu PNJ đầu năm 2024 ở mức -8.59% YTD và chỉ số VN index +11.85%YTD. Nhìn chung PNJ khó tăng trưởng lợi nhuận trung hạn do mức nền cao. Tuy nhiên, PNJ đang mở nút thắt về kỳ vọng tăng trưởng: KQKD trong 9 tháng đầu năm 2023 đã chứng minh khả năng bảo vệ lợi nhuận của PNJ tốt hơn 70% những doanh nghiệp đang niêm yết trên sàn HOSE, vì thế đây được xem là cơ sở xây dựng kỳ vọng tăng trưởng trung hạn.

Năm 2023E (+7% YoY): cổ phiếu PNJ ghi nhận thành tích tăng trưởng bất chấp nhu cầu suy giảm và mức nền cao cùng kỳ 2022. Năm 2024 (+18%YoY), CAGR 2022-2025 =15% - tăng trưởng trên mức nền cao. Các yếu tố trên tạo ra khoảng cách giữa giá cổ phiếu và EPS kỳ vọng, định giá PE fw 2024 = 12.4 lần - ở mức hấp dẫn.

Đánh giá cơ bản cổ phiếu PNJ TP-Score

Cổ phiếu PNJ có điểm cao nhất trong ngành với 7.8 điểm.

• Điểm kỹ thuật gồm sức mạnh dòng tiền ở mức 9.2 và sức mạnh RS ở mức 6.8. Đây là mức điểm tốt đặc biệt cho thấy cổ phiếu này có sức hút mạnh với nhà đầu tư.
• Điểm cơ bản gồm 3 chỉ số là Định giá ở mức 6; Hiệu quả hoạt động ở mức 8.3; Sức khỏe tài chính ở mức 8.3. Ba chỉ số về cơ bản giữ mức điểm từ khá tốt trở lên cho thấy PNJ có tiềm lực về cơ bản tốt. Và cổ phiếu này vẫn ở vùng hấp dẫn cho việc đầu tư trung dài hạn

Kỹ thuật cổ phiếu PNJ

Sức mạnh RS cổ phiếu: RS60 của PNJ

• Cuối tháng 10 RS tạo đáy, duy trì tăng tốt. Trong quá trình tăng, RS có giảm tuy nhiên chỉ giảm nhẹ và có tích lũy trở lại rồi tăng tiếp.
• RS hiện có xu hướng đi ngang nhưng với việc vẫn nằm trên VNINDEX, điều này cho thấy cổ phiếu PNJ khỏe hơn so với thị trường.

Sức mạnh dòng tiền trên 1 năm của PNJ:

• Dòng tiền tương đối biến động trong 2023. 6 tháng đầu năm dòng tiền đi ngang tích lũy, 6 tháng cuối năm dòng tiền tăng mạnh.
• Hiện dòng tiền có xu hướng hồi phục sau và vẫn neo ở mức tương đối cao

Kết hợp phân tích RS và dòng tiền cho thấy PNJ có thể gặp điều chỉnh nhẹ song vẫn là 1 cổ phiếu rất khỏe.

Chart cổ phiếu PNJ

• Giá cổ phiếu PNJ có xu hướng tăng mạnh vào cuối năm. Với xu hướng tăng như hiện tại kỳ vọng giả có thể lấy lại đỉnh hồi đầu năm 2023 ở vùng 87, xa hơn là 92.
• RSI đã vào vùng quá mua, MACD vẫn tăng nhưng đang có dấu hiệu tạo đỉnh. Biểu đồ nến Heiken Ashi cho cây nến xanh, nghĩa là xu hướng còn tăng vẫn và khả năng có thể tới vùng đỉnh cũ 87.

3. Hướng dẫn đọc báo cáo tài chính PNJ chuẩn nhất

Báo cáo tài chính và báo cáo phân tích của PNJ bạn có thể tải về từ website chính thức của PNJ hoặc ngay trên ứng dụng TOPI đã cập nhật nhanh chóng và chính xác cho bạn đọc tham khảo.

Để đọc báo cáo tài chính của Công ty PNJ (Phú Nhuận Jewelry), bạn cần làm theo các bước sau:

1. Tìm và tải bản báo cáo tài chính của PNJ từ trang web chính thức của công ty hoặc từ các nguồn tin cậy khác như VSD, SSI, HoSE.
2. Bắt đầu từ phần tổng quan, đọc thông tin về doanh thu, lợi nhuận, cán cơ bản cổ đông, và các chỉ số tài chính khác.
3. Tiếp theo, đi sâu vào phần báo cáo kết quả kinh doanh để hiểu rõ hơn về hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty trong khoảng thời gian cụ thể.
4. Xem xét phần báo cáo tài chính cụ thể như bảng cân đối kế toán, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, và báo cáo lợi nhuận ròng để đánh giá tình hình tài chính của công ty.
5. Cuối cùng, đọc các ghi chú và giải thích đi kèm để hiểu rõ hơn về các chi tiết trong báo cáo và những yếu tố ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của PNJ.

Bắt đầu từ phần tổng quan, đọc thông tin về doanh thu, lợi nhuận

4. Có nên đầu tư cổ phiếu PNJ năm 2024 không?

Công ty cổ phần PNJ hiện đang chiếm 55% thị phần trang sức thương hiệu với tệp khách hàng trung đến cao cấp. Bên cạnh đó, công ty còn sở hữu chuỗi 394 cửa hàng bán lẻ trang sức, vượt trội hơn so với các công ty cùng ngành. Trong tương lai khả năng cao PNJ sẽ chiếm thị phần từ các cửa hàng trang sức nhỏ lẻ nhờ xu hướng ưa chuộng trang sức có thương hiệu.

Lợi nhuận ròng của PNJ được kỳ vọng tăng 5,7%/6,6%/13,5% trong giai đoạn 2023 - 2025 nhờ tốc độ mở rộng cửa hàng nhanh chóng, biên lợi nhuận gộp cải thiện. Về dài hạn, kỳ vọng chiến lược của PNJ sẽ phát triển hấp dẫn, chiến dịch quảng cáo hiệu quả hơn, hợp tác với các thương hiệu toàn cầu để thành chuỗi cửa hàng đa thương hiệu và tăng cường số hóa hỗ trợ lợi nhuận ròng duy trì tăng trưởng 2 con số với mức CAGR là 11,2% trong 2023 - 2026.

PNJ giao dịch ở mức P/E trượt 12T là 14,4 lần, thấp mức P/E trung bình 3 năm là 17,0 lần. Mức định giá này hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận và vị thế dẫn đầu của công ty.

Nhìn chung cổ phiếu PNJ đang là lựa chọn tiềm năng. Đây là 1 trong những cổ phiếu lớn trong ngành và nằm trong nhóm trụ, nếu vnindex có nhịp kéo tới từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn này thì PNJ vẫn tăng tương tiếp tương đối sáng. Bạn có thể cân nhắc điểm mua bán phù hợp với phong cách và nguồn vốn của bản thân..

*Lưu ý: Bài phân tích mang quan điểm cá nhân, không phải khuyến nghị đầu tư, chỉ mang tính chất tham khảo. Hiện nay, ngay trên ứng dụng TOPI, bạn đã có thể cập nhật báo cáo, các thông tin chuẩn xác về các mã cổ phiếu tốt nhất trên thị trường. Truy cập App TOPI để tìm hiểu ngay!